مصوبه هیأت مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار در خصوص «دستورالعمل انتشار اوراق بدهی با استفاده از رتبه اعتباری» و «اصلاح مقررات مرتبط در دستورالعمل های انتشار اوراق بدهی» با اصلاحات

مصوبه هيأت مديره سازمان بورس و اوراق بهادار در خصوص «دستورالعمل انتشار اوراق بدهي با استفاده از رتبه اعتباري» و «اصلاح مقررات مرتبط در دستورالعمل هاي انتشار اوراق بدهي» مصوب 1402,05,16 با اصلاحات و الحاقات بعدي بند 2 هشتصد و هشتاد و پنجمين صورتجلسة هيئت مديره سازمان بورس و اوراق بهادار مورخ 16 /05 /1402 به شرح زير مي باشد: 2- نامة شمارة 232687 /121 مورخ 10 /04 /1402 مركز مشاوران حقوقي و تدوين مقررات بازار سرمايه متضمن پيشنهاد مديريت نظارت بر بازار اوليه و جمع بندي كميته تدوين مقررات در خصوص «پيش نويس دستورالعمل انتشار اوراق بدهي با استفاده از رتبه اعتباري» و «اصلاح مقررات مرتبط در دستورالعمل هاي انتشار اوراق بدهي» مطرح شد كه ضمن لغو «ضوابط انتشار اوراق بهادار با استفاده از رتبه اعتباري» مصوب 02 /03 /1401 هيأت مديره سازمان، دستورالعمل و اصلاح در مقررات مرتبط به شرح پيوست تصويب گرديد. نظر به لغو ضوابط مذكور، مفاد بند 2 هشتصد و پنجاه و يكمين صورتـجلسة اين هيأت مديره مــورخ 26 /10 /1401، با حذف استنادات مبني بر نسخ، در قالب يك مصوبه مستقل ابقاء گرديد. همچنين شركت سپرده گذاري مركزي اوراق بهادار و تسويه وجوه مكلف گرديد در اجراي ماده 9 «دستورالعمل انتشار اوراق بدهي با استفاده از رتبه اعتباري»، ظرف مهلت دو ماه از ابلاغ اين مصوبه، زيرساخت هاي فني لازم را جهت فراهم شدن اجراي حكم مقرر فراهم نمايد. عليرضا ناصرپور نايب رئيس هيئت مديره دستورالعمل انتشار اوراق بدهي با استفاده از رتبه اعتباري ماده 1- اصطلاحات و واژه هاي به كار رفته در <a class="artref" href="/ماده/ماده-1-a_081511026438">ماده 1 قانون بازار اوراق بهادار جمهوري اسلامي ايران</a> مصوب آذرماه 1384 و ماده 1 قانون توسعه ابزارها و نهادهاي مالي جديد به منظور تسهيل اجراي سياست هاي كلي اصل چهل و چهارم قانون اساسي مصوب آذر ماه 1388 و دستورالعمل تأسيس و فعاليت مؤسسات رتبه بندي مصوب 21 /01 /1395 هيأت مديره سازمان و إصلاحات آن، به همان معاني در اين دستورالعمل به كار رفته اند. ماده 2- انتشار اوراق بدهي بدون ضامن با اخذ حداقل رتبه اعتباري BBBˉ توسط ناشران پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران يا فرابورس ايران، با رعايت موارد ذيل و ساير مقررات مرتبط مجاز است: 1-2- حداكثر مبلغ اوراق بدهي قابل انتشار براي هر باني/ناشر با لحاظ مبلغ اصل اوراق بدهي در جريان انتشار، به گونه اي تعيين خواهد شد كه نسبت بدهي به دارايي باني/ناشر بر اساس آخرين صورت هاي مالي حسابرسي شده بسته به رتبه اعتباري آن، از سقف هاي تعيين شده به شرح مندرج در جدول شماره 1 فراتر نرود: جدول شماره 1 رتبه اعتباري باني/ناشر طبقه BBB طبقه A طبقه AA رتبه AAA سقف نسبت بدهي موضوع اين بند (بر اساس درصد) 75 80 85 90 2-2- حداقل سفارش خريد اوراق بدهي موضوع اين ماده، تعداد 100.000 ورقه است. (ارزش اسمي هر ورقه 1.000.000 ريال مي باشد.) تبصره- مبلغ اصل كليه اوراق بدهي منتشرشده و همچنين اوراق بدهي داراي موافقت اصولي انتشار توسط باني/ناشر كه انتشار يا موافقت اصولي انتشار آن، پس از ارائه آخرين صورت هاي مالي حسابرسي شده محقق گرديده است در محاسبه نسبت بدهي به دارايي موضوع اين ماده لحاظ مي گردد. ماده 3- اشخاص حقوقي داراي شرايط انتشار اوراق بدهي وفق دستورالعمل هاي مربوطه كه واجد شرايط مندرج در ماده 2 اين دستورالعمل نمي باشند؛ در صورتي كه داراي رتبه اعتباري حداقل BBBˉ باشند، مي توانند از طريق كاهش درصدي از كل وثايق مورد نياز (شامل ارزش اصل و فرع اوراق) به شرح مندرج در جدول شماره 2، نسبت به تأمين مالي از طريق انتشار اوراق بدهي اقدام نمايند. حد جبران وثيقه نيز به نسبت تخفيف قابل اعمال در ضرايب مندرج در جدول شماره 2 ب. ت. ب. رتبه اخذ شده، تعديل مي گردد. جدول شماره 2 نوع وثايق ضرايب اوليه مقرر در دستورالعمل هاي انتشار AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- سهام شركت هاي پذيرفته شده در بازار اول بورس اوراق بهادار تهران 1.3 0.68 0.75 0.78 0.81 0.88 0.91 0.94 1.01 1.04 1.07 سهام شركت هاي پذيرفته شده در بازار دوم بورس اوراق بهادار تهران 1.5 0.86 0.95 0.98 1.01 1.10 1.13 1.16 1.25 1.28 1.31 سهام شركت هاي پذيرفته شده در بازار اول فرابورس ايران 1.6 0.94 1.04 1.07 1.10 1.20 1.23 1.26 1.36 1.39 1.42 سهام شركت هاي پذيرفته شده در بازار دوم فرابورس ايران 2 1.28 1.40 1.44 1.48 1.60 1.64 1.68 1.80 1.84 1.88 سهام شركت باني متعلق به سهامدار 2.5 1.60 1.65 1.73 1.80 1.88 1.95 2.00 2.08 2.15 2.23 اوراق بدهي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران/ فرابورس ايران داراي ضمانت بانك ها و مؤسسات مالي اعتباري داراي مجوز از بانك مركزي 1.2 0.48 0.55 0.58 0.60 0.67 0.70 0.72 0.79 0.82 0.84 اوراق بدهي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران/ فرابورس ايران داراي ضامن غير بانكي 1.3 0.55 0.62 0.65 0.68 0.75 0.78 0.81 0.88 0.91 0.94 سپرده بانكي 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 واحدهاي سرمايه گذاري عادي صندوق سرمايه گذاري در اوراق با درآمد ثابت قابل معامله (ETF) 1.3 0.53 0.61 0.64 0.66 0.74 0.77 0.79 0.87 0.90 0.92 واحدهاي سرمايه گذاري صندوق هاي سرمايه گذاري مختلط، در سهام و در اوراق بهادار مبتني بر كالاي قابل معامله (ETF) 1.5 0.87 0.96 0.99 1.02 1.11 1.14 1.17 1.26 1.29 1.32 ماده 4- باني/ناشر موظف است ظرف مهلت مقرر در قرارداد با نهاد واسط، نسبت به تأمين يا تكميل وثايق موضوع ماده 3 اين دستورالعمل اقدام نمايد. همچنين در پايان هر سال از تاريخ انتشار اوراق بدهي، در صورتي كه ارزش دارايي وثيقه شده بيش از 110 درصد مبلغ ارزش اصل و فرع باقي مانده اوراق پس از اعمال ضرايب شود، نهاد واسط به تقاضاي باني/ناشر با اخذ تأييديه سازمان مي تواند نسبت به آزاد سازي مازاد وثيقه اقدام نمايد. درصورتي كه متوسط ارزش وثيقه به مدت 5 روز معاملاتي پياپي تا حد تعيين شده جهت جبران وثيقه كاهش يابد، باني/ناشر مكلف به جبران آن تا سقف اوليه، ظرف مدت 10 روز كاري يا معرفي ضامن مورد تأييد سازمان ظرف مدت 30 روز مي باشد؛ در غير اين صورت، باني/ناشر موظف به تسويه اصل و فرع اوراق در سررسيد مهلت مذكور است. تبصره 1- نحوه تعيين ارزش وثايق مطابق با مفاد مقررات حاكم بر انتشار اوراق بدهي و قراردادهاي مرتبط خواهد بود. تبصره 2- در خصوص اوراق بدهي فاقد نهاد واسط، اقدامات مقرر در اين ماده توسط ناشر و شركت سپرده گذاري مركزي اوراق بهادار و تسويه وجوه وفق مواعد مقرر از سوي شركت سپرده گذاري مركزي اوراق بهادار و تسويه وجوه و مطابق فرمت مصوب آن شركت، انجام مي گيرد. تبصره 3- پس از انتشار اوراق بدهي، تبديل وثيقه توسط باني/ناشر مجاز نيست. ماده 5- در فرايند انتشار اوراق موضوع مواد 2 الي 4 اين دستورالعمل علاوه بر احكام مواد مذكور، رعايت شرايط ذيل الزامي است: 5-1- رتبه اعتباري اوراق در دست انتشار حداقلBBBˉ باشد. 5-2- نماد معاملاتي اوراق، نشان دار بوده و بيانيه ريسك توسط خريداران أوراق، تكميل و تأييد گردد. 5-3- رتبه اعتباري اوراق و باني/ناشر آن به صورت مستمر تا سررسيد، حداقل هر سال يكبار توسط مؤسسه رتبه بندي براساس آخرين اطلاعات ناشر/باني پايش شود و باني/ناشر گزارش آن را به سازمان و شركت مديريت دارايي مركزي ارائه نمايد. در صورت عدم ارائه اين گزارش، باني/ناشر موظف است نسبت به تسويه اوراق ظرف مدت 30 روز از زمان انقضاي اعتبار گزارش رتبه اعتباري سال گذشته اقدام نمايد. تبصره 1- چنانچه بر اساس گزارش هاي دوره اي مؤسسه رتبه بندي، رتبة اعتباري اوراق و باني/ناشر موضوع اين ماده، به كمتر از BBBˉ تنزل يابد، باني/ناشر بايد ظرف حداكثر 30 روز، اقدامات لازم را در جهت ارتقاي رتبه اعتباري خود و اوراق معمول دارد و يا نسبت به معرفي ضامن مطابق با مقررات اقدام نمايد. در غير اين صورت، باني/ناشر موظف به تسويه اصل و فرع اوراق در سررسيد مهلت مذكور است. تبصره 2- خلاصه گزارش معتبر رتبه بندي بايد تا زمان صدور مجوز انتشار اوراق توسط مؤسسه رتبه بندي از طريق تارنماي رسمي آن مؤسسه به عموم افشا شده باشد. در صورت تغيير در رتبه اعتباري اوراق و ناشر/باني و يا اهمال يا تأخير وي در ارسال اطلاعات لازم وفق مقررات، موسسه رتبه بندي موظف به اعلام مراتب به سازمان است. ماده 6- در صورتي كه رتبه اعتباري متقاضي انتشار اوراق پايين تر از BBBˉ باشد و ضامني معرفي نشده باشد، باني/ناشر موظف به توثيق اوراق بهادار جهت تضمين بازپرداخت اوراق مطابق با جدول ضرايب مندرج در دستورالعملهاي مربوطه است. در اين صورت رعايت شرايط ذيل الزامي است: 6-1- خريد اين اوراق توسط صندوق هاي سرمايه گذاري، ممنوع است. 6-2- حداقل سفارش خريد اين اوراق تابع بند 2 ماده 2 اين دستورالعمل است. 6-3- نماد معاملاتي اين أوراق، نشان دار بوده و از عبارت «اوراق پر ريسك » در نماد معاملاتي استفاده شود. همچنين بيانيه ريسك توسط خريداران اين أوراق، تكميل و تأييد گردد. ماده 7- گزارش رتبه بندي بايد ب. ت. ب. وضعيت مالي و نقدينگي باني/ناشر، مشتمل بر اظهارنظر درخصوص توانايي وي در پرداخت اصل و فرع اوراق در سررسيد مقرر، باشد. ماده 8- در صورت تأخير هر يك از متقاضيان در واريز مبالغ اصل و فرع اوراق منتشرشده در بازار سرمايه و احراز مراتب توسط سازمان، انتشار اوراق جديد توسط متقاضي مذكور تا 2 سال امكان پذير نيست. ماده 9- نگهداري سوابق موضوع ماده 8 اين دستورالعمل بر عهده شركت سپرده گذاري مركزي اوراق بهادار و تسويه وجوه است. شركت يادشده، مكلف است سوابق مذكور را هر 15 روز يك بار به سازمان گزارش نموده و همچنين حسب درخواست به سازمان و مؤسسات رتبهبندي ارائه نمايد. ماده 10- متقاضيان انتشار اوراق بدهي، در صورت عدم اقدام به رتبه بندي توسط مؤسسات رتبه بندي داراي مجوز فعاليت، مطابق مقررات مربوطه ملزم به استفاده از ركن ضامن جهت انتشار اوراق بدهي مي باشند. انتشار اوراق بدهي با توثيق اوراق بهادار منوط به دريافت رتبه اعتباري از مؤسسات رتبه بندي اعتباري است. ماده 11- ضرايب تعيين شده در جدول وثايق دستورالعمل هاي انتشار اوراق بدهي درخصوص سهام شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و سهام شركت هاي پذيرفته شده در فرابورس ايران به شرح مندرج در جدول شماره 3 خواهد بود: جدول شماره 3 رديف شرح ضريب (نسبت به ارزش اصل و فرع اوراق بهادار) حد جبران ارزش وثيقه (نسبت به ارزش اصل و فرع اوراق بهادار) 1 سهام شركت هاي پذيرفته شده در بازار اول بورس اوراق بهادار تهران 3 /1 1 2 سهام شركت هاي پذيرفته شده در بازار دوم بورس اوراق بهادار تهران 5 /1 1 /1 3 سهام شركت هاي پذيرفته شده در بازار اول فرابورس 6 /1 2 /1 4 سهام شركت هاي پذيرفته شده در بازار دوم فرابورس 2 5 /1 ماده 12- كميته انتشار موضوع ماده 5 «دستورالعمل معاملات اوراق اختيار فروش تبعي در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ايران» مصوب 14 /06 /1397 هيأت مديره سازمان، مجاز است به منظور كاهش وثايق و تضامين مورد نياز جهت انتشار اوراق اختيار تبعي، براي عرضهكنندگاني كه مطابق مقررات رتبه بندي اعتباري شده اند و حداقل رتبه مورد نياز را اخذ نموده اند، به ميزان كمتري وثيقه تعيين نمايد. اين دستورالعمل در اجراي بند 2 ماده 7 قانون بازار اوراق بهادار مشتمل بر 12 ماده در تاريخ 16 /05 /1402 به تصويب هيأت مديره سازمان رسيد و با تصويب آن، «ضوابط انتشار اوراق بهادار با استفاده از رتبه اعتباري» مصوب 02 /03 /1401 هيأت مديره سازمان ملغي گرديد. جدول تطبيقي اصلاحات عناوين اصلاحات مصوبه فعلي مصوبه اصلاحي اصلاح تبصره 3 ماده 2 دستورالعمل انتشار اوراق اجاره درصورتي كه باني/ اوراق اجاره داراي رتبه اعتباري مناسب طبق مقررات مرتبط باشد و باني از توثيق جهت تضمين اوراق مطابق شرايط اين دستورالعمل استفاده كند، رعايت بندهاي 3 و 4 اين ماده الزامي نمي باشد. همچنين در صورتي كه پرداخت مبالغ اجاره بها و حسب مورد بهاي خريد دارايي مورد اجاره و نيز ساير وجوهي كه باني ملزم به پرداخت آن به ناشر مي باشد توسط بانك ها و يا مؤسسات مالي اعتباري داراي مجوز از بانك مركزي جمهوري اسلامي ايران تعهد و تضمين شده باشد و به شرط آنكه تاييد بانك مركزي درخصوص ضمانت بانك يا موسسه مالي اعتباري داراي مجوز پيش از انجام تعهد و تضمين گرفته شده باشد، رعايت بندهاي 3 و 4 اين ماده و ماده 14 اين دستورالعمل براي باني الزامي نمي باشد. درصورتي كه باني از توثيق جهت تضمين اوراق (بدون اعمال تخفيفات مربوط به رتبه) مطابق شرايط اين دستورالعمل و «دستورالعمل انتشار اوراق بدهي با استفاده از رتبه اعتباري» مصوب 16 /05 /1402 هيأت مديره سازمان و اصلاحات بعدي آن استفاده كند، رعايت بندهاي 3 و 4 اين ماده الزامي نميباشد. همچنين در صورتي كه پرداخت مبالغ اجاره بها و حسب مورد بهاي خريد دارايي مورد اجاره و نيز ساير وجوهي كه باني ملزم به پرداخت آن به ناشر مي باشد، توسط بانك ها و يا مؤسسات مالي اعتباري داراي مجوز از بانك مركزي جمهوري اسلامي ايران تعهد و تضمين شده باشد و به شرط آن كه تاييد بانك مركزي درخصوص ضمانت بانك يا موسسه مالي اعتباري داراي مجوز پيش از انجام تعهد و تضمين گرفته شده باشد، رعايت بندهاي 3 و 4 اين ماده براي باني الزامي نمي باشد. اصلاح صدر بند 3 تبصره 3 ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق اجاره اصلاح صدر تبصره 3 ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق مرابحه اصلاح صدر ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق وكالت اصلاح صدر بند 3 تبصره 2 ماده 4 دستورالعمل انتشار اوراق سفارش ساخت اصلاح صدر بند 6 ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق منفعت باني مي تواند با تأييد سازمان و با رعايت دستورالعمل توثيق اوراق بهادار نزد شركت سپرده گذاري مركزي اوراق بهادار و تسوية وجوه، نسبت به توثيق اوراق بهادار با شرايط زير به نفع نهاد واسط براي تضمين تعهدات باني به جاي معرفي ضامن اقدام نمايد: باني مي تواند با تأييد سازمان و منوط به ارائه گزارش رتبه اعتباري با رعايت دستورالعمل هاي «توثيق اوراق بهادار» مصوب 29 /03 /1389 و «انتشار اوراق بدهي با استفاده از رتبه اعتباري» مصوب 16 /05 /1402 هيأت مديره سازمان و اصلاحات آن ها، نسبت به توثيق اوراق بهادار با شرايط زير به نفع نهاد واسط براي تضمين تعهدات خود به جاي معرفي ضامن اقدام نمايد: اصلاح صدر ماده 6 دستورالعمل انتشار اوراق بيمه اتكايي اصلاح صدر ماده 7 دستورالعمل انتشار اوراق مضاربه: در صورت توثيق اوراق بهادار توسط باني يا ساير اشخاص با شرايط زير به نفع نهاد واسط براي تضمين تعهدات، داشتن ضامن الزامي نيست: باني مي تواند با تأييد سازمان و منوط به ارائه گزارش رتبه اعتباري با رعايت دستورالعمل هاي «توثيق اوراق بهادار» مصوب 29 /03 /1389 و «انتشار اوراق بدهي با استفاده از رتبه اعتباري» مصوب 16 /05 /1402 هيأت مديره سازمان و اصلاحات آن ها، نسبت به توثيق اوراق بهادار با شرايط زير به نفع نهاد واسط براي تضمين تعهدات خود به جاي معرفي ضامن اقدام نمايد: اصلاح ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق جعاله: باني يا شركت طرف قرارداد ميتوانند با تأييد سازمان و با رعايت دستورالعمل توثيق اوراق بهادار نزد شركت سپرده گذاري مركزي اوراق بهادار و تسوية وجوه، نسبت به توثيق اوراق بهادار با شرايط زير به نفع نهاد واسط براي تضمين تعهدات باني يا شركت طرف قرارداد (حسب مورد) بجاي معرفي ضامن اقدام نمايند: باني يا شركت طرف قرارداد مي توانند با تأييد سازمان و منوط به ارائه گزارش رتبه اعتباري با رعايت دستورالعمل هاي «توثيق اوراق بهادار» مصوب 29 /03 / 1389 و «انتشار اوراق بدهي با استفاده از رتبه اعتباري» مصوب 16 /05 /1402 هيأت مديره سازمان و اصلاحات آن ها، نسبت به توثيق اوراق بهادار شرايط زير به نفع نهاد واسط براي تضمين تعهدات خود يا شركت طرف قرارداد (حسب مورد) به جاي معرفي ضامن اقدام نمايند: اصلاح بند 6 تبصره 3 ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق اجاره جهت توثيق اوراق بهادار پذيرفته شده در بورس و فرابورس، پرتفوي وثيقه شده بايد حداقل متشكل از دو سهم/ورقه بهادار باشد و ارزش هيچ كدام نبايد بيشتر از 70 درصد كل وثيقه اخذشده باشد. در صورتيكه سهم مبناي انتشار اوراق با سهم وثيقه شده يكسان باشد، اين نسبت به 50 درصد تقليل مي يابد. جهت توثيق اوراق بهادار پذيرفته شده در بورس و فرابورس، پرتفوي وثيقه شده بايد حداقل متشكل از سه ورقه بهادار باشد و ارزش هيچ كدام نبايد بيشتر از 40 درصد كل وثيقه اخذشده باشد. در صورتي كه سهم مبناي انتشار اوراق با سهم وثيقه شده يكسان باشد، اين نسبت به 30 درصد تقليل مي يابد. اصلاح بند 9 تبصره 3 ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق مرابحه اصلاح جزء 2-4 بند 2 ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق وكالت بند 5 تبصره 2 ماده 4 دستورالعمل انتشار اوراق سفارش ساخت بند 4 ماده 6 دستورالعمل انتشار اوراق بيمه اتكايي جزء 6-7 بند 6 ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق منفعت جهت توثيق اوراق بهادار پذيرفته شده در بورس و فرابورس، پرتفوي وثيقه شده بايد حداقل متشكل از دو سهم/ورقه بهادار باشد و ارزش هيچ كدام نبايد بيشتر از 70 درصد كل وثيقه اخذشده باشد. در صورتي كه سهم مبناي انتشار اوراق با سهم وثيقه شده يكسان باشد، اين نسبت به 50 درصد تقليل مي يابد. جهت توثيق اوراق بهادار پذيرفته شده در بورس و فرابورس، پرتفوي وثيقه شده بايد حداقل متشكل از سه ورقه بهادار باشد و ارزش هيچ كدام نبايد بيشتر از 40 درصد كل وثيقه اخذشده باشد. جزء 6-1 بند 1 ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق جعاله بند 4 ماده 7 دستورالعمل انتشار اوراق مضاربه جهت توثيق اوراق بهادار پذيرفته شده در بورس و فرابورس، پرتفوي وثيقه شده بايد حداقل متشكل از دو سهم/ورقه بهادار باشد و ارزش هيچ كدام نبايد بيشتر از 70 درصد كل وثيقه اخذشده باشد. جهت توثيق اوراق بهادار پذيرفته شده در بورس و فرابورس، پرتفوي وثيقه شده بايد حداقل متشكل از سه ورقه بهادار باشد و ارزش هيچ كدام نبايد بيشتر از40 درصد كل وثيقه اخذشده باشد. ماده 14 دستورالعمل انتشار اوراق اجاره باني مي بايست داراي توانايي پرداخت مبالغ اجاره بها باشد. پيشنهاد حذف ماده 13 دستورالعمل انتشار اوراق مرابحه باني بايد داراي توانايي پرداخت مبالغ اقساط خود باشد. پيشنهاد حذف ماده 16 دستورالعمل انتشار اوراق وكالت باني بايد توانايي پرداخت مبالغ مربوط به اوراق وكالت را داشته باشد. پيشنهاد حذف ماده 13 دستورالعمل انتشار اوراق سفارش ساخت باني بايد توانايي پرداخت مبالغ مربوط به اوراق سفارش ساخت را داشته باشد. پيشنهاد حذف بند 3 ماده 5 دستورالعمل انتشار اوراق منفعت توانايي پرداخت مبالغ تعهدشدة خود را داشته باشد. پيشنهاد حذف بند 3 ماده 2 دستورالعمل انتشار اوراق قرض الحسنه توانايي باز پرداخت مبلغ قرض را در سرسيد يا سررسيدهاي اوراق داشته باشد. پيشنهاد حذف مصوبه هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار در خصوص «دستورالعمل انتشار اوراق بدهی با استفاده از رتبه اعتباری» و «اصلاح مقررات مرتبط در دستورالعمل های انتشار اوراق بدهی» مصوب 1402/05/16 هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار بند 2 هشتصد و هشتاد و پنجمین صورتجلسه هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار مورخ 1402/05/16 به شرح زیر م. ب.: 2- نامه شماره 232687 /121 مورخ 1402/04/10 مرکز مشاوران حقوقی و تدوین مقررات بازار سرمایه متضمن پیشنهاد مدیریت نظارت بر بازار اولیه و جمع­ بندی کمیته تدوین مقررات در خصوص «پیش نویس دستورالعمل انتشار اوراق بدهی با استفاده از رتبه اعتباری» و «اصلاح مقررات مرتبط در دستورالعمل های انتشار اوراق بدهی» مطرح شد که ضمن لغو «ضوابط انتشار اوراق بهادار با استفاده از رتبه اعتباری» مصوب 1401/03/02 هیات­ مدیره سازمان، دستورالعمل و اصلاح در مقررات مرتبط به شرح پیوست تصویب گردید. نظر به لغو ضوابط مذکور، مفاد بند 2 هشتصد و پنجاه و یکمین صورتجلسه این هیات مدیره مورخ 1401/10/26، با حذف استنادات مبنی بر نسخ، در قالب یک مصوبه مستقل ابقاء گردید. همچنین شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه مکلف گردید در اجرای ماده 9 «دستورالعمل انتشار اوراق بدهی با استفاده از رتبه اعتباری»، ظرف مهلت دو ماه از ابلاغ این مصوبه، زیرساخت های فنی لازم را جهت فراهم شدن اجرای حکم مقرر فراهم نماید. نایب رئیس هیات مدیره ماده 1- اصطلاحات و واژه های به کار رفته در <a class="artref" href="/ماده/ماده-1-a_081511026438">ماده 1 قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران</a> مصوب آذرماه 1384 و ماده 1 قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید به منظور تسهیل اجرای سیاست های کلی اصل چهل و چهارم قانون اساسی مصوب آذر ماه 1388 و دستورالعمل تاسیس و فعالیت موسسات رتبه بندی مصوب 1395/01/21 هیات مدیره سازمان و إصلاحات آن، به همان معانی در این دستورالعمل به کار رفته اند. 2-2- حداقل سفارش خرید اوراق بدهی موضوع این ماده، تعداد 100.000 ورقه است. (ارزش اسمی هر ورقه 1.000.000 ریال م. ب..) تبصره- مبلغ اصل کلیه اوراق بدهی منتشرشده و همچنین اوراق بدهی دارای موافقت اصولی انتشار توسط بانی/ناشر که انتشار یا موافقت اصولی انتشار آن، پس از ارائه آخرین صورت های مالی حسابرسی شده محقق گردیده است در محاسبه نسبت بدهی به دارایی موضوع این ماده لحاظ می‌گردد. ماده 3- اشخاص حقوقی دارای شرایط انتشار اوراق بدهی وفق دستورالعمل های مربوطه که واجد شرایط مندرج در ماده 2 این دستورالعمل نمی‌باشند؛ در صورتی که دارای رتبه اعتباری حداقل BBBˉ باشند، می‌توانند از طریق کاهش درصدی از کل وثایق مورد نیاز (شامل ارزش اصل و فرع اوراق) به شرح مندرج در جدول شماره 2، نسبت به تامین مالی از طریق انتشار اوراق بدهی اقدام نمایند. حد جبران وثیقه نیز به نسبت تخفیف قابل اعمال در ضرایب مندرج در جدول شماره 2 ب. ت. ب. رتبه اخذ شده، تعدیل می‌گردد. جدول شماره 2 اوراق بدهی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران/ فرابورس ایران دارای ضمانت بانک ها و موسسات مالی اعتباری دارای مجوز از بانک مرکزی ماده 4- بانی/ناشر موظف است ظرف مهلت مقرر در قرارداد با نهاد واسط، نسبت به تامین یا تکمیل وثایق موضوع ماده 3 این دستورالعمل اقدام نماید. همچنین در پایان هر سال از تاریخ انتشار اوراق بدهی، در صورتی که ارزش دارایی وثیقه شده بیش از 110 درصد مبلغ ارزش اصل و فرع باقی مانده اوراق پس از اعمال ضرایب شود، نهاد واسط به تقاضای بانی/ناشر با اخذ تاییدیه سازمان می‌تواند نسبت به آزاد سازی مازاد وثیقه اقدام نماید. درصورتی که متوسط ارزش وثیقه به مدت 5 روز معاملاتی پیاپی تا حد تعیین شده جهت جبران وثیقه کاهش یابد، بانی/ناشر مکلف به جبران آن تا سقف اولیه، ظرف مدت 10 روز کاری یا معرفی ضامن مورد تایید سازمان ظرف مدت 30 روز می‌باشد؛ در غیر این صورت، بانی/ناشر موظف به تسویه اصل و فرع اوراق در سررسید مهلت مذکور است. تبصره 1- نحوه تعیین ارزش وثایق مطابق با مفاد مقررات حاکم بر انتشار اوراق بدهی و قراردادهای مرتبط خواهد بود. تبصره 2- در خصوص اوراق بدهی فاقد نهاد واسط، اقدامات مقرر در این ماده توسط ناشر و شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه وفق مواعد مقرر از سوی شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه و مطابق فرمت مصوب آن شرکت، انجام می‌گیرد. تبصره 3- پس از انتشار اوراق بدهی، تبدیل وثیقه توسط بانی/ناشر مجاز نیست. ماده 5- در فرایند انتشار اوراق موضوع مواد 2 الی 4 این دستورالعمل علاوه بر احکام مواد مذکور، رعایت شرایط ذیل الزامی است: 5-1- رتبه اعتباری اوراق در دست انتشار حداقلBBBˉ باشد. 5-2- نماد معاملاتی اوراق، نشان دار بوده و بیانیه ریسک توسط خریداران اوراق، تکمیل و تایید گردد. 5-3- رتبه اعتباری اوراق و بانی/ناشر آن به صورت مستمر تا سررسید، حداقل هر سال یکبار توسط موسسه رتبه بندی براساس آخرین اطلاعات ناشر/بانی پایش شود و بانی/ناشر گزارش آن را به سازمان و شرکت مدیریت دارایی مرکزی ارائه نماید. در صورت عدم ارائه این گزارش، بانی/ناشر موظف است نسبت به تسویه اوراق ظرف مدت 30 روز از زمان انقضای اعتبار گزارش رتبه اعتباری سال گذشته اقدام نماید. تبصره 1- چنانچه بر اساس گزارش های دوره ای موسسه رتبه بندی، رتبه اعتباری اوراق و بانی/ناشر موضوع این ماده، به کمتر از BBBˉ تنزل یابد، بانی/ناشر باید ظرف حداکثر 30 روز، اقدامات لازم را در جهت ارتقای رتبه اعتباری خود و اوراق معمول دارد و یا نسبت به معرفی ضامن مطابق با مقررات اقدام نماید. در غیر این صورت، بانی/ناشر موظف به تسویه اصل و فرع اوراق در سررسید مهلت مذکور است. تبصره 2- خلاصه گزارش معتبر رتبه بندی باید تا زمان صدور مجوز انتشار اوراق توسط موسسه رتبه بندی از طریق تارنمای رسمی آن موسسه به عموم افشا شده باشد. در صورت تغییر در رتبه اعتباری اوراق و ناشر/بانی و یا اهمال یا تاخیر وی در ارسال اطلاعات لازم وفق مقررات، موسسه رتبه بندی موظف به اعلام مراتب به سازمان است. ماده 6- در صورتی که رتبه اعتباری متقاضی انتشار اوراق پایین تر از BBBˉ باشد و ضامنی معرفی نشده باشد، بانی/ناشر موظف به توثیق اوراق بهادار جهت تضمین بازپرداخت اوراق مطابق با جدول ضرایب مندرج در دستورالعمل­های مربوطه است. در این صورت رعایت شرایط ذیل الزامی است: 6-1- خرید این اوراق توسط صندوق های سرمایه گذاری، ممنوع است. 6-2- حداقل سفارش خرید این اوراق تابع بند 2 ماده 2 این دستورالعمل است. 6-3- نماد معاملاتی این اوراق، نشان دار بوده و از عبارت «اوراق پر ریسک » در نماد معاملاتی استفاده شود. همچنین بیانیه ریسک توسط خریداران این اوراق، تکمیل و تایید گردد. ماده 7- گزارش رتبه بندی باید ب. ت. ب. وضعیت مالی و نقدینگی بانی/ناشر، مشتمل بر اظهارنظر در خصوص توانایی وی در پرداخت اصل و فرع اوراق در سررسید مقرر، باشد. ماده 8- در صورت تاخیر هر یک از متقاضیان در واریز مبالغ اصل و فرع اوراق منتشرشده در بازار سرمایه و احراز مراتب توسط سازمان، انتشار اوراق جدید توسط متقاضی مذکور تا 2 سال امکان پذیر نیست. ماده 9- نگهداری سوابق موضوع ماده 8 این دستورالعمل بر عهده شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه است. شرکت یادشده، مکلف است سوابق مذکور را هر 15 روز یک بار به سازمان گزارش نموده و همچنین حسب درخواست به سازمان و موسسات رتبه­بندی ارائه نماید. ماده 10- متقاضیان انتشار اوراق بدهی، در صورت عدم اقدام به رتبه بندی توسط موسسات رتبه بندی دارای مجوز فعالیت، مطابق مقررات مربوطه ملزم به استفاده از رکن ضامن جهت انتشار اوراق بدهی می‌باشند. انتشار اوراق بدهی با توثیق اوراق بهادار منوط به دریافت رتبه اعتباری از موسسات رتبه بندی اعتباری است. ماده 11- ضرایب تعیین شده در جدول وثایق دستورالعمل های انتشار اوراق بدهی در خصوص سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و سهام شرکت های پذیرفته شده در فرابورس ایران به شرح مندرج در جدول شماره 3 خواهد بود: جدول شماره 3 ماده 12- کمیته انتشار موضوع ماده 5 «دستورالعمل معاملات اوراق اختیار فروش تبعی در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران» مصوب 1397/06/14 هیات مدیره سازمان، مجاز است به منظور کاهش وثایق و تضامین مورد نیاز جهت انتشار اوراق اختیار تبعی، برای عرضه‎کنندگانی که مطابق مقررات رتبه بندی اعتباری شده اند و حداقل رتبه مورد نیاز را اخذ نموده اند، به میزان کمتری وثیقه تعیین نماید. این دستورالعمل در اجرای بند 2 ماده 7 قانون بازار اوراق بهادار مشتمل بر 12 ماده در تاریخ 1402/05/16 به تصویب هیات مدیره سازمان رسید و با تصویب آن، «ضوابط انتشار اوراق بهادار با استفاده از رتبه اعتباری» مصوب 1401/03/02 هیات مدیره سازمان ملغی گردید. درصورتی که بانی/ اوراق اجاره دارای رتبه اعتباری مناسب طبق مقررات مرتبط باشد و بانی از توثیق جهت تضمین اوراق مطابق شرایط این دستورالعمل استفاده کند، رعایت بندهای 3 و 4 این ماده الزامی نمی‌باشد. همچنین در صورتی که پرداخت مبالغ اجاره بها و حسب مورد بهای خرید دارایی مورد اجاره و نیز سایر وجوهی که بانی ملزم به پرداخت آن به ناشر م. ب. توسط بانک ها و یا موسسات مالی اعتباری دارای مجوز از بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران تعهد و تضمین شده باشد و به شرط آنکه تایید بانک مرکزی در خصوص ضمانت بانک یا موسسه مالی اعتباری دارای مجوز پیش از انجام تعهد و تضمین گرفته شده باشد، رعایت بندهای 3 و 4 این ماده و ماده 14 این دستورالعمل برای بانی الزامی نمی‌باشد. درصورتی که بانی از توثیق جهت تضمین اوراق (بدون اعمال تخفیفات مربوط به رتبه) مطابق شرایط این دستورالعمل و «دستورالعمل انتشار اوراق بدهی با استفاده از رتبه اعتباری» مصوب 1402/05/16 هیات مدیره سازمان و اصلاحات بعدی آن استفاده کند، رعایت بندهای 3 و 4 این ماده الزامی نمی‎باشد. همچنین در صورتی که پرداخت مبالغ اجاره بها و حسب مورد بهای خرید دارایی مورد اجاره و نیز سایر وجوهی که بانی ملزم به پرداخت آن به ناشر می‌باشد، توسط بانک ها و یا موسسات مالی اعتباری دارای مجوز از بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران تعهد و تضمین شده باشد و به شرط آن که تایید بانک مرکزی در خصوص ضمانت بانک یا موسسه مالی اعتباری دارای مجوز پیش از انجام تعهد و تضمین گرفته شده باشد، رعایت بندهای 3 و 4 این ماده برای بانی الزامی نمی‌باشد. بانی می‌تواند با تایید سازمان و با رعایت دستورالعمل توثیق اوراق بهادار نزد شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه، نسبت به توثیق اوراق بهادار با شرایط زیر به نفع نهاد واسط برای تضمین تعهدات بانی به جای معرفی ضامن اقدام نماید: بانی می‌تواند با تایید سازمان و منوط به ارائه گزارش رتبه اعتباری با رعایت دستورالعمل های «توثیق اوراق بهادار» مصوب 1389/03/29 و «انتشار اوراق بدهی با استفاده از رتبه اعتباری» مصوب 1402/05/16 هیات مدیره سازمان و اصلاحات آن ها، نسبت به توثیق اوراق بهادار با شرایط زیر به نفع نهاد واسط برای تضمین تعهدات خود به جای معرفی ضامن اقدام نماید: بانی یا شرکت طرف قرارداد می­توانند با تایید سازمان و با رعایت دستورالعمل توثیق اوراق بهادار نزد شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه، نسبت به توثیق اوراق بهادار با شرایط زیر به نفع نهاد واسط برای تضمین تعهدات بانی یا شرکت طرف قرارداد (حسب مورد) به جای معرفی ضامن اقدام نمایند: بانی یا شرکت طرف قرارداد می‌توانند با تایید سازمان و منوط به ارائه گزارش رتبه اعتباری با رعایت دستورالعمل های «توثیق اوراق بهادار» مصوب 1389/03/29 و «انتشار اوراق بدهی با استفاده از رتبه اعتباری» مصوب 1402/05/16 هیات مدیره سازمان و اصلاحات آن ها، نسبت به توثیق اوراق بهادار شرایط زیر به نفع نهاد واسط برای تضمین تعهدات خود یا شرکت طرف قرارداد (حسب مورد) به جای معرفی ضامن اقدام نمایند: